En el 1S2022 el modelo integrado de Inditex tuvo un fuerte desempeño operativo. Las ventas, EBITDA y el beneficio neto han alcanzado un máximo histórico.
Inditex sigue enfocándose en cuatro áreas clave: Una propuesta de moda única, la optimización de la experiencia del cliente, la sostenibilidad y el talento y compromiso de nuestras personas.
Las colecciones de primavera/verano fueron muy bien recibidas por nuestros clientes. Las ventas del 1S2022 se situaron en 14.845 millones de euros, un 24,5% superiores a las del 1S2021. Las ventas a tipo de cambio constante crecieron un 25%. Las ventas fueron positivas en todas áreas geográficas clave.
A lo largo del 1S2022 el tráfico y las ventas en tienda han crecido de manera destacada y continúan en esta tendencia. La diferenciación de las tiendas de Inditex ha sido clave en esta dinámica. La venta online ha progresado de manera satisfactoria y fue positiva en el 2T2022. Se espera que la venta online supere el 30% de la venta total en 2024.
En el 1S2022 se realizaron aperturas en 24 mercados. Al final del periodo Inditex contaba con 6.370 tiendas. El anexo I incluye información sobre las tiendas totales por formato al cierre del semestre.
Las ventas netas por formato en el 1S2022 y 1S2021 se muestran en la siguiente tabla:
| Formato | 1S2022 | 1S2021 | 22/21 |
| Zara (Zara y Zara Home) | 10.927 | 8.488 | 29% |
|---|---|---|---|
| Pull&Bear | 936 | 786 | 19% |
| Massimo Dutti | 721 | 654 | 10% |
| Bershka | 1.055 | 919 | 15% |
| Stradivarius | 913 | 782 | 17% |
| Oysho | 293 | 305 | -4% |
| Total | 14.845 | 11.936 | 24,5% |
Inditex continúa desarrollando su plataforma de venta global. A continuación, se muestra un desglose de las ventas en tienda y online por zona geográfica.
| Área | 1S2022 | 1S2021 |
| Europa (sin España) | 46,3% | 46,1% |
|---|---|---|
| America | 20,1% | 17,3% |
| Asia & RdM | 19,4% | 22,5% |
| España | 14,2% | 14,1% |
| Total | 100% | 100% |
En el 1S2022 la ejecución del modelo de negocio ha sido muy destacada. El margen bruto creció un 24,5% respecto al del 1S2021 y se situó en 8.594 millones de euros. El margen bruto representa el 57,9% de las ventas (+2 p.b), el más alto de los últimos 7 años. En función de la información disponible, Inditex espera un margen bruto estable (+/-50 p.b) para el ejercicio 2022.
El control de los gastos operativos ha sido riguroso. Los gastos de explotación han aumentado un 20% respecto al 1S2021, por debajo del crecimiento de las ventas.
En el 1S2022, el resultado operativo (EBITDA) creció un 30% hasta 4.029 millones de euros. Inditex ha provisionado en su totalidad los gastos estimados para el ejercicio 2022 en la Federación Rusa y Ucrania. Un cargo extraordinario por 216 millones de euros fue incluido en las cuentas del 1T2022 en la línea de Otros resultados.
El EBIT creció un 44% hasta 2.431 millones de euros y el beneficio antes de impuestos un 42% hasta 2.340 millones de euros.
El anexo II incluye un desglose de los resultados financieros.
La tasa fiscal aplicada al resultado del primer semestre es la mejor estimación para el ejercicio 2022 según la información disponible.
El beneficio neto del 1S2022 se incrementó un 41% hasta los 1.794 millones de euros.
La fuerte ejecución del modelo de negocio ha incrementado significativamente la generación de caja. La caja neta ha crecido un 15% hasta 9.242 millones de euros.
| Millones de euros | 31 julio 2022 | 31 julio 2021 |
| Caja y equivalentes | 5.640 | 7.611 |
|---|---|---|
| Inversiones financieras temporales | 3.658 | 417 |
| Deuda financiera corriente | (55) | (5) |
| Deuda financiera no corriente | (1) | (1) |
| Posición financiera neta | 9.242 | 8.023 |
Para incrementar la disponibilidad de producto ante posibles tensiones en la cadena de suministro en el 2S2022 Inditex ha anticipado temporalmente las entradas de inventario de la campaña otoño/invierno sin modificar su nivel de compromiso. Por este motivo el inventario a 31 de julio 2022 creció un 43%. El inventario de otoño/invierno es de alta calidad y consistente con la tendencia positiva de las ventas en los últimos trimestres y con el fuerte crecimiento en lo que va del 2S2022. Al 11 de septiembre de 2022 los niveles de inventario son un 33% superiores.
| Milliones de euros | 31 julio 2022 | 31 julio 2021 |
| Existencias | 3.672 | 2.563 |
|---|---|---|
| Deudores | 856 | 840 |
| Acreedores corrientes | (8.494) | (6.583) |
| Fondo de maniobra operativo | (3.967) | (3.180) |
Inicio del Segundo semestre de 2022
Las colecciones de otoño/invierno han sido muy bien recibidas por nuestros clientes.
Las ventas en tienda y online a tipo de cambio constante entre el 1 de agosto y el 11 de septiembre de 2022 han crecido un 11% respecto al periodo récord de 2021.
Dividendos
El dividendo final del ejercicio 2021 (0,465 euros por acción) se pagará el 2 de noviembre de 2022.
Perspectivas
Inditex sigue viendo fuertes oportunidades de crecimiento. Nuestras áreas prioritarias son mejorar continuamente la propuesta de moda, optimizar constantemente la experiencia del cliente, mantener nuestro enfoque en sostenibilidad y preservar el talento y compromiso de nuestras personas. Dar prioridad a estas áreas impulsará el crecimiento orgánico a largo plazo.
La flexibilidad y capacidad de respuesta del negocio junto con los mercados de proximidad en temporada permite una reacción rápida a las tendencias de la moda y nos permite disfrutar de una posición única en el mercado. Nuestro modelo de negocio tiene un gran potencial de crecimiento a futuro.
A los tipos de cambio actuales, Inditex espera un impacto de divisa de +0,5% sobre las ventas en el ejercicio 2022.
Inditex espera que la venta online supere el 30% de la venta total en 2024.
En el 2022 Inditex espera un margen bruto estable (+/-50 pb).
El crecimiento futuro del Grupo se sustenta en la inversión en nuestras tiendas, los desarrollos realizados en el canal de venta online, en las mejoras en nuestras plataformas logísticas, y también en una clara apuesta por la innovación y la tecnología. Estimamos que la inversión en 2022 será de aproximadamente 1.100 millones de euros.
Los resultados de los nueve primeros meses del ejercicio 2022 se harán públicos el día 14 de diciembre de 2022.
Sostenibilidad
La sostenibilidad es clave en la estrategia de Inditex. El grupo está en el buen camino para cumplir con todos los objetivos de la hoja de ruta de sostenibilidad fijados para 2022, 2023 y 2025.
En el marco del Sustainability Innovation Hub de Inditex, participamos en una innovadora start-up, CIRC, que desarrolla una tecnología que da solución a uno de los retos a los que se enfrenta nuestra industria: el reciclaje a escala industrial de productos textiles compuestos por poliéster y algodón, que representan la mayor parte de los tejidos fabricados. La tecnología desarrollada por CIRC permite convertir estas mezclas, independientemente de la proporción de su composición y color, en nuevas fibras, como pasta de celulosa para viscosa y lyocell.
Como parte de su enfoque en sostenibilidad, Inditex es socio del programa Regenerative Production Landscape Collaborative (RPLC), en el que la Fundación Laudes, IDH The Sustainable Trade Initiative, WWF India, Action Social Advancement (ASA) y otras marcas, gobiernos, el sector privado y el sector civil colaboran para promover la agricultura regenerativa y la restauración de ecosistemas en un área de 300.000 hectáreas en los estados de Madhya Pradesh y Odisha (India). Esta apuesta por la agricultura regenerativa y restauradora redundará en la mejora de la calidad del suelo y la biodiversidad de la zona, la optimización de la gestión del agua y la reducción de las emisiones de gases de efecto invernadero de la agricultura, entre otros impactos ambientales. Además, el proyecto tiene un importante enfoque social, ya que mejorará la vida de más de 75.000 familias campesinas y sus comunidades.
